Las grandes tecnológicas han puesto sobre la mesa cifras históricas para desarrollar inteligencia artificial. Pero ese impulso choca ahora con un factor menos visible y más incómodo: el coste de la energía. S&P Global advierte de que la combinación de tensión geopolítica y precios elevados del petróleo puede poner a prueba la viabilidad de estos planes.
Antes del conflicto en Oriente Próximo, Microsoft, Amazon, Alphabet y Meta proyectaban invertir unos 635.000 millones de dólares en 2026. El destino es claro: centros de datos, chips y capacidad de computación. Para entender la magnitud, basta una referencia: en 2019 el gasto era de 80.000 millones. El salto no es gradual, es un cambio de escala.
El crecimiento tampoco se ha frenado de golpe. Las compañías no han anunciado recortes. Sin embargo, el mercado empieza a mirar con más cautela. Desde S&P Global Visible Alpha apuntan a un posible ajuste si los precios del petróleo se mantienen altos durante más tiempo del previsto. No es una hipótesis menor, porque afectaría a los resultados y, con ellos, a la confianza de los inversores.
El vínculo entre inteligencia artificial y energía no es abstracto. Un centro de datos consume electricidad de forma constante, día y noche. Por ejemplo, entrenar modelos avanzados o mantener servicios de IA generativa implica miles de servidores funcionando al mismo tiempo. Esa demanda convierte el precio de la energía en una variable crítica.
El impacto puede trasladarse rápido a los mercados. El rally bursátil reciente se ha apoyado en expectativas de crecimiento ligadas a la IA. Si el gasto en capital se revisa a la baja, ese optimismo podría moderarse. No sería un ajuste técnico aislado, sino una corrección con efecto en distintos sectores.
El encarecimiento del petróleo tiene implicaciones directas: eleva el coste operativo de infraestructuras intensivas en energía, introduce incertidumbre en las previsiones a medio plazo y presiona tanto el consumo como los márgenes empresariales. Todo ello complica el equilibrio financiero de proyectos que requieren inversiones sostenidas durante años.
La evolución reciente ya apunta a un cambio de ritmo. Los índices globales superaron máximos en 2025 impulsados por la expectativa de la IA, pero han perdido impulso desde el inicio del conflicto. No es un giro brusco, pero sí una señal de que el mercado empieza a recalibrar.
La cuestión de fondo es si el crecimiento puede sostenerse con energía cara. Si los costes suben un 30%, como advierten algunos análisis citados por S&P Global, el efecto no se limita a las tecnológicas. Afecta al consumidor, a la industria y a la cadena de valor completa.
En ese escenario, la inteligencia artificial deja de ser solo una carrera tecnológica. Pasa a depender de algo más básico: acceso estable y asequible a energía. Sin esa base, incluso los planes más ambiciosos pueden quedarse a medio camino.
