Santander y BBVA participarán en la ampliación de capital con la que Alphabet busca captar cerca de 85.000 millones de dólares, una operación destinada a reforzar la capacidad financiera de la matriz de Google mientras acelera sus inversiones en inteligencia artificial e infraestructura de computación.
La incorporación de los dos bancos españoles coloca a sus divisiones de banca de inversión dentro de una de las mayores operaciones corporativas impulsadas por una empresa tecnológica. Ambas entidades actuarán como co-managers en la colocación de acciones ordinarias de Clase A y Clase C, además de acciones depositarias.
Alphabet había planteado inicialmente una captación de 80.000 millones de dólares, pero decidió elevar el importe hasta los 84.750 millones de dólares debido a la fuerte demanda registrada entre los inversores. Si la operación se completa en los términos previstos, podría convertirse en la mayor ampliación de capital realizada hasta ahora por una compañía cotizada.
Alphabet divide la captación de fondos en varios tramos
La matriz de Google ha estructurado la operación mediante distintas transacciones, en lugar de concentrar toda la captación en una única colocación. Una parte corresponde a ofertas públicas garantizadas de acciones ordinarias y acciones depositarias, cuyo importe conjunto se ha incrementado hasta los 34.750 millones de dólares.
A esta cifra se añade una colocación privada de 10.000 millones de dólares con Berkshire Hathaway. Alphabet también ha previsto un programa de venta de acciones en el mercado por un máximo de 40.000 millones de dólares, que comenzaría durante el tercer trimestre de 2026.
Goldman Sachs, JP Morgan y Morgan Stanley figuran entre las entidades con mayor responsabilidad en la coordinación de la operación. Santander y BBVA se integran en un sindicato bancario internacional encargado de distribuir los títulos entre inversores institucionales y facilitar la ejecución de una captación de capital a gran escala.
La operación refleja el tamaño de las necesidades financieras que están generando los nuevos proyectos de inteligencia artificial. Construir centros de datos, adquirir servidores y ampliar la capacidad de procesamiento exige inversiones que pueden superar ampliamente los presupuestos habituales de otras áreas tecnológicas.
Santander y BBVA ganan presencia en las grandes operaciones tecnológicas
La participación de los dos bancos españoles no supone su primer trabajo reciente para Alphabet. Santander y BBVA ya formaron parte de la macroemisión de deuda realizada por la compañía en febrero, cuando sus filiales de banca de inversión participaron en la colocación de bonos de la tecnológica.
Aquella operación permitió a BBVA Securities y Santander US Capital Markets distribuir conjuntamente alrededor de 400 millones de dólares en deuda de Alphabet. Su incorporación a la nueva ampliación de capital amplía la relación de ambas entidades con una de las empresas que más recursos está destinando al desarrollo de inteligencia artificial.
Para Santander y BBVA, intervenir en este tipo de operaciones supone competir en un mercado dominado habitualmente por los grandes bancos de inversión estadounidenses. También les permite reforzar sus vínculos con compañías tecnológicas que están movilizando cantidades récord para ampliar sus infraestructuras y sostener el crecimiento de sus servicios digitales.
La inteligencia artificial eleva las necesidades de inversión de Alphabet
Alphabet destinará los nuevos recursos a fines corporativos generales, con especial atención a la expansión de su infraestructura de inteligencia artificial y su capacidad de computación. La compañía necesita más centros de datos, servidores y recursos técnicos para entrenar modelos, ejecutar servicios basados en IA y responder al aumento de la demanda.
La empresa ha elevado su previsión de inversión de capital para 2026 hasta un rango de entre 180.000 y 190.000 millones de dólares. La cifra muestra la intensidad de la competencia entre las grandes tecnológicas, que están ampliando sus infraestructuras para desarrollar modelos más avanzados y ofrecer nuevas herramientas a empresas y usuarios.
¿Puede una compañía con un elevado flujo de caja financiar por sí sola una carrera de inversión de esta magnitud? Alphabet ha optado por combinar sus propios recursos con nuevas emisiones de deuda y capital, una estrategia que le permite aumentar su capacidad financiera sin depender únicamente de los fondos generados por su actividad.
La entrada de Santander y BBVA da visibilidad a la banca española en una operación que destaca tanto por su tamaño como por su finalidad. La ampliación de capital de Alphabet muestra cómo la carrera por la inteligencia artificial está transformando las necesidades de financiación de las mayores empresas tecnológicas del mundo.
